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黄金(GOLD)单日30美元(USD)波动成常态?一文了解市场为何突然躁动

2019年10月10日 01:21来源:未知手机版

吞噬星空520,海水泵,我们是不懂恨的人

近日,相信不少交易者都深感市场波动性的剧增,各类资产价格常是一夜就变了天,于是持仓过夜成了最疯狂的冒险。对于这场突如其来的波动性,不少预测师都给出了自己的看法。今天我们就来看看,这一场场大价格背后究竟是什么因素在捣乱?

01价格一览

在进入正式的预测前,我们先来看看波动最为剧烈的美股和金银市场的一些情况。

在金银市场,伴随着大笔避险资金的涌进,贵金属自6月起开始波动上行,并在8月、9月开始了剧烈的震荡。如下图所示,以黄金(GOLD)为例,在6月份之前,平均每个涨跌周期横跨的行情区域在50-60美元左右。6月份之后,平均每个涨跌周期横跨的行情区域都在90美元左右。

另一方面,10月刚开始,美股就迎来巨震,道指三日一度暴跌逾1300点,随后收复大部分失地。历史经济数据也显示,10月是美股票市场场波动率最高的一个月。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>
02精选预测

市场波动性的爆发是突然的吗?背后又有何种因素在支撑,让我们一起来梳理一下。

?朝秦暮楚的交易者情绪

首先是交易者情绪的变化。预测指出,其实早在9月中以来,市场就进入了非常纠结的走势之中。究其原因,全球宽松政策在短时间能提供的刺激已经减少,而近期风险事件和经济增长压力的上升则增加了市场的下行压力。

当前市场再度进入波动和阶段性避险模式,其短时间表现取决于增长和宽松之间此消彼长的弱平衡,市场情绪也随之在看好投资(降息救市的情绪占上风)和悲观避险(衰退将更早一步到来)之间徘徊。

?资本寒冬、流动性紧缩带来的恶果

近日关于资本寒冬将至的讨论愈演愈烈,且有不少预测师警告,流动性紧缺恐将带来意想不到的价格风暴。具体原因有两点:

首先,随着流动性的收缩,市场将更容易受到大盘资金的影响。换句话述,市场将不仅更容易被大资本玩家操纵,还更容易出现各种闪崩跳高的短线价格。

另一方面,随着美元荒困境继续时间越长,不少预测师担心所有与美元相关联的市场将重演2008年金融危机的惨剧。

而在流动性紧缩时期,算法交易的盛行也进一步加剧了价格的波动。

近年以来,汇市闪崩的频率越来越高,计算机交易模型创建企业Pragma的研究结果显示,外汇市场大约每两周发生一次小型闪崩。究其源头可以发现,越来越多的汇市闪崩是在流动性紧缺时期,算法交易集中爆发后造成。

?季节性规律

除市场情绪变化以及流动性紧缺之外,近期波动的爆发多少还有些季节性因素。历史经济数据显示,无论是对贵金属、还是对美股来述,9月和10月都难言平静。

自1990年以来,美国股票市场10月的波动率指数均值为21.7,9月和11月的的波动率指数分别为20.2和20.5。因此,如果一旦历史再次重演,那么市场将会迎来又一段行情剧烈波动的时期。

对金银而言,贵金属往往会在9月面临一波重大的回调。而预测指出今年的回调也许往后推迟了一点,因此贵金属很有可能在10月上演V形走势。



?深层思考:是经济周期拐点要来了吗?

从大一点的视角来看,无论是波动性爆发价格巨震,还是全球数据纷纷报警、全球中央银行争相宽松,似乎都在齐声发出这样一个共同信号:投资环境可能有变,经济周期面临拐点。

首先是美股,目前美股牛市已经进入了第十年,这也意味着美股牛市距离尘埃落定的时间越来越近。随着越来越多的数据发出警告信号,而美股却依旧高涨,不少预测师担心美股将上演高台跳水的情形。



在金银市场上,黄金(GOLD)正经历6年来最盛大的一次牛市价格,投资者测试历史最高值的热情高涨,金银交易火热异常。

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