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无惧近日大跌 华尔街顶级投行坚定看涨黄金

2019年09月11日 12:36来源:未知手机版

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花旗集团日前公布了一份最新市场分析报告,对投资者最为关心的黄金市场,以及美联储、欧洲央行的利率决议前景进行了详细剖析。通过这份报告,花旗表明了自己的立场:坚定看涨黄金。

黄金:纪录新高正在向多头招手

虽然现货黄金在北京时间周一晚间失守1500大关,导致不少多头闻风而遁,但花旗可不会轻易认输。该行在其最新报告中指出,未来两年金价可能会升至每盎司2000美元以上的创纪录高点。而在本月早些时候,花旗才刚将0-3个月和6-12个月黄金目标价调整至1575美元/盎司和1700美元/盎司。

从这一系列操作和分析来看,花旗黄金多头的身份可以说是坐实了。为了印证自己的观点,花旗列出了一系列利好因素,包括全球经济衰退风险上升以及美联储将利率降至零的可能性等等。

首先,统计数据显示,经过长达4个月的连续上涨后,现货黄金今年以来已累计上涨16%,涨势一片大好。报告显示,包括多西(Aakash Doshi)在内的花旗分析师均预计,现货黄金价格将在更长时间内走强,并在未来一两年的某个节点创下新的周期高点。而从长远来看,金价绝对有可能达到每盎司2000美元的历史新高——这将超过2011年创下的1921.17美元/盎司的历史纪录。

花旗方面指出,较低的长期名义及实际利率、全球经济衰退风险(尤其是美国经济衰退)不断加剧、国际贸易关系紧张和地缘政治分歧正合力撑起黄金牛市。多西指出:

“与我行美国利率研究部门的同事共同分析之后,我们达成一致观点——美联储最终将把利率一路降至零,这对于市场将形成巨大的、持续的冲击,对黄金十分有利。”

利率环境:欧央行及美联储降息已是板上钉钉

事实上,正如前文所言,随着全球各国央行持续放松货币政策以应对经济增长放缓的影响,现货黄金价格在本月早些时候再度续刷6年高点。虽然最近几个交易日金价大幅回落,但马上到来的欧洲央行及美联储利率决议,或将为多头们吹响反击号角。

本周四,欧洲央行将率先上阵,公布最新利率决议。对此,花旗方面认为,从目前的市场押注来看,投资者普遍认为欧央行降息是板上钉钉的事,德拉基甚至有可能推出更多刺激措施,重启QE也不会令人感到意外。

至于下周的美联储决议,花旗同样认为降息的概率极大。多西在分析报告中写道:

虽然目前美国消费水平和潜在经济增长情况良好,但我们更担心市场发出的衰退信号:3个月期和10年期美债收益率多次出现倒挂、领先经济指标正以大萧条时期以来最快的速度走弱。我行预期,美联储下周将再次降息,追踪美国经济走势的投资者也已经开始将资金注入以黄金牛市为支撑的ETF市场。

花旗指出,美联储降息将在一定程度上对现货黄金价格形成支撑。同样看好黄金前景的法国巴黎银行则表示,预计美联储在未来一年将最多4次下调利率,每次下调幅度皆为25个基点。

油市预期:需求不振是最大问题

除了公布上述报告之外,花旗集团大宗商品主管Morse也在今日发表了自己对国际油市的最新分析,为投资者指明油市投资方向。

Morse表示,国际贸易紧张局势使得原油需求增速减少了80万桶/日,未来石化产业将对原油需求增速造成主要影响。此外,汽车电气化也会对原油需求构成重要影响。Morse预测,车辆电气化将在2040年前减少约1370万桶/日原油需求。

对此,高盛也有相似的看法。根据最新预测,高盛将2019年原油增速预期由110万桶/日下调至100万桶/日,但继续预计2020年布伦特原油价格将为60美元/桶,因欧佩克愿意牺牲市场份额。

结语

毫无疑问,花旗的前景预测还要面临一些不确定因素的考验,比如美联储转变立场或贸易局势明显缓和等。不过花旗表示,出现上述情况的可能性并不大,至少从短期趋势而言,金价再次重回1550美元/盎司的高位应该不成问题。

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